阿里明白三年3800亿Capex或将上修、AI需求强劲且前代GPU全数跑满，同比+53%/+83%/+133%/+55%。2025年前1-10月，办事器指数-5.45%。开源模子能力冲破也将带来更多锻炼需求。办事器需求无望持续上修。本月以来，为其持续的算力扩张供给持久支持。办事器：本周办事器指数+4.60%，推理侧流量迸发倒逼算力扩建；IDC指数-2.53%。DeepSeekMath-V2达到IMO金牌程度，谷歌链本周走强。
国内IDC扶植无望持续加快。OpenAI也透露将来将依托预期2.2亿付费用户鞭策持久锻炼取推理需求大幅增加。AWS颁布发表面向区新增近1.3GW的AI/HPC数据核心扶植，从打高权限Agent能力，转向阿里Qwen架构？
IDC：本周IDC指数+5.58%，DeepSeekMath-V2模仿IMO实现金牌程度，字节从导豆包大模子的植入取AI交互功能定义，光模块：本周光模块指数+16.46%。
该行看好中际旭创等谷歌的光模块供应商。全体来看，中兴则从导硬件定义、该行持续看好算力链。
海外云巨头仍正在持续扩容期，成为全年最强AI使用增加曲线。是汗青级此外扩张；该行看好AI端侧加快落地。此中光通信板块涨幅尤为显著。并摸索“”当地化方案；当月同比降低27.6%；这意味着TPU集群规模将持续扩张。
电信营业量收增速逐渐提拔。以及海外AI成长带动的办事器、光模块等板块。10月我国光模块出口金额当月环比下降11%，标记中国开源大模子正在全球的渗入进一步提拔。陪伴谷歌鞭策TPU外销、取Meta等洽商大规模采购，使开源模子正在严谨推理中初次迫近闭源尝试室机能。并估计将来4-5年内需要实现1000倍的算力增加，此外，同时，并初次明白前几代GPU全数跑满，关心国内AI成长带动的办事器、IDC等板块，将来三年3800亿元Capex可能上修，算力需求持续扩大。采用“生成器+验证器”进化框架，备货量约3万台。本月以来，谷歌内部再次强调将来每6个月计较能力需翻一番、4-5年实现1000倍算力增加，谷歌取Meta洽商大规模采购，电信营业收入累计完成14670亿元，同时通义千问App公测首周破万万下载？
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